Infraestructuras de transporte
En Estados Unidos, la Ley de Inversión en Infraestructuras y Empleo presenta una oportunidad sin precedentes para invertir en los sistemas de transporte del país, mientras que en los mercados emergentes, como África, la fuerte demanda de nuevas infraestructuras de transporte sigue impulsando la inversión. Al mismo tiempo, la evolución de los objetivos climáticos netos y otros criterios de sostenibilidad exigen que los líderes del sector tengan en cuenta una serie de factores a la hora de tomar decisiones. Navegar por el camino hacia el crecimiento positivo y el impacto social significará probablemente ampliar la capacidad organizativa y mantenerse al tanto de los nuevos modelos de financiación y suministro.
Stephanie Wiggins: Como directora de una agencia de transporte cuya misión principal es ofrecer opciones de movilidad equitativas a los residentes del condado de Los Ángeles, lo que más me entusiasma es la oportunidad de introducir mejoras reales en las opciones de movilidad que ofrecemos a nuestros clientes. LA Metro tiene uno de los programas de mejora de infraestructuras más ambiciosos del país.
Esto es posible gracias a las medidas fiscales aprobadas por los votantes que destinan dos céntimos de cada dólar gastado en el condado de Los Ángeles a proyectos de transporte en nuestra región. A pesar de lo que algunos podrían ver como una ganancia inesperada de ingresos fiscales, nuestros flujos de financiación existentes todavía no son suficientes para abordar los desafíos de movilidad y equidad de raíz en Los Ángeles. Consideramos que el estímulo a las infraestructuras de EE.UU. es una forma de que el gobierno federal nos ayude a aumentar nuestras actuales fuentes de financiación. Esto es necesario para que podamos completar estos proyectos de movilidad necesarios y proporcionar un sistema de transporte de clase mundial a los residentes del Condado de Los Ángeles.
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La demanda de viajes está cambiando en todo el país. El envejecimiento de la población de la generación del baby boom, el aumento del coste del combustible, el incremento de la urbanización, el aumento de la congestión del tráfico, el cambio de las preferencias de los consumidores y el aumento de las preocupaciones por la salud y el medio ambiente están reduciendo la demanda de viajes en automóvil. Los residentes buscan comunidades habitables con «calles completas» que incluyan medidas de ralentización del tráfico, oportunidades de transporte público y vías seguras para los peatones y los ciclistas.
El transporte multimodal, que incluye los autobuses públicos, la bicicleta y los desplazamientos a pie, es la nueva forma de diseñar nuestros paisajes urbanos. «Invertir en la planificación, las infraestructuras, las políticas y los programas que apoyan el transporte activo son buenas inversiones que benefician a todos los miembros de nuestra comunidad», afirma el director ejecutivo de Commute Options, Jeff Monson.
El distrito de Lloyd, en Portland, es un ejemplo de distrito comercial que está prosperando gracias a un sólido plan de opciones de transporte que incluye la reducción del aparcamiento, el aumento del uso de la bicicleta, los desplazamientos a pie y el transporte público. En 1997, alrededor del 80% de las personas viajaban en coche al distrito de Lloyd, lo que creaba graves problemas de tráfico y congestión. En 2011, esa cifra se redujo al 43%, al tiempo que se mantenía una tasa de desocupación comercial muy baja, del 4 al 6%. También en 1997, los promotores construían 3,5 plazas de aparcamiento por cada 1000 pies cuadrados. Ahora construyen más cerca de 1,8 plazas por cada 1.000 pies cuadrados, lo que deja más espacio para la actividad comercial real. Un testimonio de que más aparcamiento no siempre equivale a más negocio.
Las mejores acciones industriales
La lección de la Semana de las Infraestructuras de 2019 es que no basta con arrojar dinero al problema. Las mesas redondas, los discursos y las presentaciones de esta semana no se han centrado en la cantidad de financiación propuesta de varios billones de dólares, sino que se han centrado acertadamente en cuáles deben ser las metas y los objetivos de un programa de inversión federal. El tema principal de la semana ha sido la creación de una visión cohesiva que ayude a justificar la necesidad y a destinar la financiación a los proyectos que más merecen la pena.
Cuando los estadounidenses se imaginan invirtiendo en infraestructuras de transporte, piensan sobre todo en arreglar baches, mejorar puentes viejos y resolver cuellos de botella en las carreteras que utilizan para desplazarse y llevar a cabo su vida cotidiana. Sin embargo, la red de transporte de mercancías no suele formar parte del debate sobre infraestructuras. Un simple análisis muestra que una inversión seria en el transporte de mercancías, especialmente en el que no se desplaza por las autopistas, podría alcanzar varios objetivos nacionales y ser la base de un programa de inversión sustancial y responsable.
Los camiones transportan la mayor parte de las mercancías en valor, y la mayor proporción de las mercancías medidas en toneladas-milla (Tabla 1). Una cantidad significativa de mercancías también se mueve por aire y a través de movimientos en múltiples modos, pero la mayoría de las mercancías comienzan y terminan con un solo modo de transporte. A menudo, las mercancías de alto valor viajan por camión y las de menor valor, como el grano y el carbón, por ferrocarril y barcaza. El transporte por camión es una parte inmensamente valiosa de la economía nacional, pero en muchos casos no hay otra opción para los cargadores y la red se ha vuelto excesivamente dependiente del modo menos eficiente.
Acciones de transporte de EE.UU.
Los fondos cotizados de transporte (ETF) ofrecen a los inversores exposición a una cesta de valores pertenecientes a una amplia gama de empresas del sector del transporte. El sector está compuesto por empresas que construyen infraestructuras, fabrican vehículos u otros equipos y prestan servicios para la industria. Incluye compañías aéreas, ferroviarias, de transporte por carretera y de logística. Algunas empresas notables de este sector son Delta Air Lines Inc. (DAL), CSX Corp. (CSX) y General Motors Co. (GM).
Los ETF de transporte tienen un gran número de valores cíclicos porque el transporte de mercancías y personas fluctúa con la economía, aumentando cuando ésta crece y disminuyendo cuando se ralentiza. Estos valores han tenido un rendimiento inferior al del mercado en general, ya que el índice de referencia S&P 500 Transportation (Industry Group) obtuvo una rentabilidad total a un año del -5,4%, frente al 4,7% del S&P 500, a 4 de mayo de 2022.
Hay seis ETF de transporte que cotizan en Estados Unidos, excluyendo los fondos inversos y apalancados, así como los que tienen menos de 50 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM). El mejor ETF de transporte, basado en el rendimiento del último año, es el SPDR S&P Transportation ETF (XTN). A continuación, examinaremos los tres mejores ETF de transporte según los rendimientos totales a un año. Todas las cifras que aparecen a continuación son del 5 de mayo de 2022.
