Protección contra la estanflación
Tanto para los responsables políticos como para los inversores, se trata de condiciones macroeconómicas difíciles de sortear. Por supuesto, esto no significa que la estanflación sea inevitable, ni que no haya formas de ayudar potencialmente a las carteras de inversión contra ella si efectivamente se produce. Pero para entenderlas, puede ser útil echar un vistazo a cómo los mercados y la economía mundial han llegado a este punto.
El malestar por la inflación ha ido creciendo desde hace algún tiempo, como resultado de la persistente escasez de suministros relacionada con la pandemia y la guerra en Ucrania. Las señales de inflación están ahora en rojo en todas las principales economías (Cuadro 1), aunque por diferentes razones: los precios de las materias primas en Europa, una inflación más amplia en los EE.UU. y el Reino Unido, incluyendo las presiones salariales y de vivienda. Más recientemente, los signos de desaceleración del crecimiento en las principales economías han reavivado el espectro de la estanflación. Las ciudades chinas siguen siendo objeto de cierres que han lastrado la actividad económica en ese país, el aumento de los precios de la energía ha frenado el crecimiento en Europa y la economía estadounidense se contrajo en el primer trimestre.
Acciones de dividendos de la estanflación
Están pasando muchas cosas en el mercado ahora mismo y si te estabas rascando la cabeza preguntando qué era la inversión de estanflación, no estás solo. A continuación te explicamos este estilo de inversión, pero antes de nada…
La estanflación se conoce comúnmente como recesión-inflación. Este periodo se conoce como un fenómeno económico marcado por el aumento de la inflación, las altas tasas de desempleo y el estancamiento (o la atonía) de la economía.
A lo largo de la historia, el aumento de la inflación y el elevado desempleo han tenido un impacto negativo en el crecimiento económico de los principales mercados, que luego ha afectado a los inversores. Durante una época de estanflación, la gente suele ganar menos mientras gasta más en productos y servicios que han subido debido a que la inflación es alta.
En el periodo de estanflación de los años 70, los inversores pronto se dieron cuenta de que no podían gestionar los riesgos de inflación dependiendo únicamente de las acciones estadounidenses. Por ello, los inversores se dieron cuenta de la importancia de diversificar sus carteras de inversión.
Los valores de valor, que a menudo se caracterizan por unos flujos de caja actuales más fuertes, han obtenido a menudo resultados superiores en entornos de alta inflación, por lo que son buenos valores para comprar en tiempos de estanflación. NRG Energy (NYSE: NRG), AbbVie (NYSE: ABBV) y PulteGroup (NYSE: PHM) son valores menos conocidos.
Ganadores de la estanflación
La estanflación, una combinación de los términos «estancamiento» e «inflación», describe una economía en la que el aumento de la inflación se combina con una recesión económica y un aumento del desempleo, lo que ocurrió en Estados Unidos durante la década de 1970.
El término se acuñó para describir un fenómeno raro, incluso antinatural, porque los economistas opinaban anteriormente que una inflación elevada y el desempleo no podían coexistir: si el desempleo aumentaba, los precios debían bajar o, al menos, crecer más lentamente, ya que con más desempleados, debería haber menos poder adquisitivo.
Pero durante la década de 1970, Estados Unidos y otras economías importantes experimentaron una alta inflación marcada por el aumento de los precios y los salarios, mientras que la producción económica, es decir, la productividad, disminuía y el desempleo aumentaba. Durante este periodo, la inflación pasó de alrededor del 1% a mediados de los 60 a más del 14% en 1980.
La estanflación es especialmente mala porque, aunque la demanda de bienes y servicios ya es baja debido a la falta de gasto de los consumidores, los precios de los bienes y servicios siguen siendo altos, lo que crea una doble tensión en la economía. Además de causar estrés económico a las empresas y los consumidores, la estanflación también afecta a los países a nivel gubernamental.
Las mejores acciones contra la inflación
Luciano Siracusano es el estratega jefe de inversiones y jefe de ventas de WisdomTree. Es el cocreador, junto con el consejero delegado Jonathan Steinberg, de la metodología de indexación patentada de WisdomTree y ha dirigido el equipo de ventas de la empresa desde 2008. Luciano es un invitado habitual en CNBC y FOX Business, y habla con frecuencia sobre ETFs, indexación y mercados financieros globales. Antiguo analista de renta variable en ValueLine, Luciano comenzó su carrera como redactor de discursos para el ex gobernador de Nueva York, Mario Cuomo, y el secretario de HUD, Henry Cisneros. Se licenció en Ciencias Políticas por la Universidad de Columbia en 1987.
Como Director de Investigación de WisdomTree, Jeremy Schwartz ofrece ideas oportunas y sabiduría intemporal cada dos meses. Antes de incorporarse a WisdomTree, Jeremy fue el principal asistente de investigación del profesor Jeremy Siegel y colaboró en la investigación y redacción de Stocks for the Long Run y The Future for Investors. También es coautor del artículo del Financial Analysts Journal «¿Qué pasó con las acciones originales del S&P 500?» y del artículo del Wall Street Journal «La gran burbuja de los bonos americanos».
