Quién compra bonos verdes
En 2007, LuxSE cotizó el primer bono verde (de la historia) que entró en el mercado: el «Climate Awareness Bond» del Banco Europeo de Inversiones. Desde entonces, nuestra bolsa se ha convertido en la principal plataforma para esta clase de activos. En la actualidad, más de 660 bonos verdes cotizan en nuestros mercados. Los emisores van desde soberanos, organismos públicos internacionales, agencias y bancos de desarrollo hasta instituciones financieras y empresas.
Los bonos verdes son instrumentos de deuda emitidos para financiar proyectos que tienen un impacto medioambiental o climático positivo. Los ingresos de estos bonos suelen destinarse a proyectos verdes y están respaldados por todo el balance del emisor.
Obsérvese que (según el CBI) el Catálogo de Proyectos de Bonos Verdes del PBOC acepta la reconversión de centrales eléctricas de combustibles fósiles, mejoras en la eficiencia del carbón y del carbón limpio, y líneas ferroviarias que transportan principalmente combustibles fósiles, que no se aceptan en la Taxonomía de Bonos Climáticos.
El Grupo LuxSE está compuesto por la Bolsa de Luxemburgo (LuxSE), el principal centro de cotización de valores internacionales, y Fundsquare, su filial al cien por cien especializada en ofrecer al sector de los fondos una infraestructura eficiente y estandarizada para el intercambio de información.
Principios de los bonos verdes 2021
Para que un bono sea calificado como «verde», sus ingresos deben destinarse a proyectos con claros beneficios medioambientales que puedan describirse y cuantificarse o evaluarse, como la energía renovable o la gestión de residuos.
En 2014, se establecieron los Principios de los Bonos Verdes (GBP) con el objetivo de promover la integridad en el mercado de bonos verdes a través de directrices que recomiendan la transparencia, la divulgación y la información. Más concretamente, los emisores deben establecer objetivos de impacto y realizar revisiones medioambientales de los proyectos. Los ingresos deben trasladarse a una subcartera delimitada, y debe nombrarse un auditor para seguir el flujo de fondos. Los informes sobre el uso de los ingresos, junto con los indicadores cualitativos o cuantitativos del impacto medioambiental, deben realizarse al menos una vez al año.
El mercado de bonos verdes despegó en 2007 con la emisión del Bono de Conciencia Climática por parte del Banco Europeo de Inversiones. Según Bank of America Merrill Lynch, el importe total en circulación de los bonos verdes superó los 200.000 millones de dólares en 2017. Entre los emisores de bonos verdes se encuentran ahora empresas, supranacionales, gobiernos y municipios.
Riesgo de los bonos verdes
Un bono verde es un tipo de instrumento de renta fija que se destina específicamente a recaudar fondos para proyectos climáticos y medioambientales. Estos bonos suelen estar vinculados a los activos y respaldados por el balance de la entidad emisora, por lo que suelen tener la misma calificación crediticia que las demás obligaciones de deuda de sus emisores.
Los bonos verdes son bonos designados para fomentar la sostenibilidad y apoyar proyectos relacionados con el clima u otros tipos de proyectos medioambientales especiales. Más concretamente, los bonos verdes financian proyectos destinados a la eficiencia energética, la prevención de la contaminación, la agricultura, la pesca y la silvicultura sostenibles, la protección de los ecosistemas acuáticos y terrestres, el transporte limpio, el agua limpia y la gestión sostenible del agua. También financian el cultivo de tecnologías respetuosas con el medio ambiente y la mitigación del cambio climático.
Los bonos verdes pueden venir acompañados de incentivos fiscales, como la exención de impuestos y los créditos fiscales, lo que los convierte en una inversión más atractiva en comparación con un bono imponible comparable. Estas ventajas fiscales proporcionan un incentivo monetario para abordar cuestiones sociales destacadas como el cambio climático y un movimiento hacia las fuentes de energía renovables. Para obtener el estatus de bono verde, a menudo son verificados por una tercera parte, como el Climate Bond Standard Board, que certifica que el bono financiará proyectos que incluyen beneficios para el medio ambiente.
Rendimiento de los bonos verdes
Hace casi una década, el término «bonos verdes» significaba muy poco, incluso para muchos especialistas del mercado financiero. Ahora estos bonos son un negocio importante y creciente. Esto es especialmente cierto para las personas interesadas en la llamada inversión de impacto, o en realizar inversiones que tengan un impacto social o medioambiental positivo y medible en el mundo.
Los bonos verdes son títulos de renta fija vendidos por empresas y otras entidades con el único propósito de utilizar los fondos recaudados para proyectos respetuosos con el medio ambiente (por ejemplo, la construcción de edificios más eficientes energéticamente o la instalación de molinos de viento para generar electricidad).
Aunque el mercado empezó siendo pequeño, ha crecido rápidamente. «La demanda de los inversores sigue aumentando», afirma Sarah Thompson, directora de finanzas sostenibles de RBC Capital Markets. «Estamos viendo un desequilibrio entre la demanda y la oferta». El crecimiento del sector ha sido rápido en la última década, según la Iniciativa de Bonos Climáticos, con sede en el Reino Unido, que hace un seguimiento de los datos y también ayuda a determinar si los valores cumplen los requisitos para ser «verdes» o no.
