Bono internacional del gobierno de la República Argentina
Cuando el gobierno de Argentina emitió bonos a 100 años el pasado mes de junio, generó titulares y levantó las cejas. El país sudamericano acababa de salir de casi 15 años de litigios y del impago técnico de 95.000 millones de dólares de su deuda soberana. En 2016, el recién elegido presidente Mauricio Macri llegó a un acuerdo con los últimos acreedores. En 2017, el país volvió a figurar en algunos de los principales índices de referencia, lo que abrió la puerta a los inversores internacionales para volver a comprar.
El partido de centro-derecha de Macri estaba llevando a cabo una reforma de libre mercado, música para los oídos de los inversores. El peso argentino se había fortalecido y los mercados de acciones y bonos se recuperaron. Fecha de vencimiento 2117 Así que, en lo que ahora parece una sincronización impecable, el gobierno emitió bonos denominados en dólares estadounidenses por valor de 2.750 millones de dólares que vencían en 2117, con un cupón del 7,125%. Su rendimiento del 7,9% en el momento de la oferta hizo salivar a algunos grandes inversores, y la operación, liderada por Citigroup
y HSBC, se suscribió en exceso, ya que los inversores hicieron pedidos por valor de casi 10.000 millones de dólares para el papel soberano, informó Thomson Reuters. El hecho de que Argentina haya incumplido seis veces en los últimos 100 años no disuadió a estos compradores. Los bonos soberanos a 100 años son extremadamente raros, especialmente en los mercados emergentes. México los había ofrecido en 2010, algunos países europeos también habían emitido algunos, y Austria siguió a Argentina el pasado septiembre. Incluso los nietos de quienes compraron estos bonos podrían haber desaparecido cuando lleguen a su vencimiento.
Bonos de Argentina
Para invertir en LETES es necesario poseer una cuenta de inversión especial (en Argentina llamada «cuenta comitente») en un banco o corredor. Dependiendo de la entidad, la solicitud de inversión debe presentarse por teléfono o por banca electrónica. Los bancos y los agentes de bolsa tienen sus propias líneas especiales para las inversiones.
Las LETES suelen venderse con descuento. Sin embargo, el Tipo Nominal Anual para cada tipo de instrumento se determina en la subasta. Este tipo también puede determinarse en el anuncio siempre que la subasta sea a tipo fijo o a un precio máximo establecido.
La tasa aplicable es el tipo de cambio de referencia de la Comunicación «A» 3500 (dólar mayorista) del Banco Central de la República Argentina (BCRA) correspondiente al día anterior al cierre de la subasta. Dicha comunicación se publica en la página web del BCRA.
Al vencimiento. El monto principal (para los instrumentos al descuento) o el monto principal más los intereses (en el caso de LeCap) se deposita directamente en la cuenta especial de inversión del titular -si la operación se realiza a través de un agente- o en la cuenta de ahorro en pesos argentinos o en dólares estadounidenses -si la operación se realiza a través de un banco-.
Ticketea de los bonos de Argentina
Tanto las empresas nacionales como las extranjeras señalan con frecuencia como obstáculos para seguir invirtiendo en Argentina la elevada e imprevisible carga fiscal y la rígida legislación laboral, que dificulta la respuesta a las cambiantes condiciones macroeconómicas. En julio de 2020, el gobierno aprobó una ley de teletrabajo que imponía normas restrictivas al trabajo a distancia. La ley desalienta a las empresas a conceder flexibilidad en el lugar de trabajo y a reducir los costes laborales a través del teletrabajo. En 2019, Argentina ocupó el puesto 36 de 41 países evaluados en el Ranking de Competitividad del Foro Económico Mundial (FEM), que mide la productividad con la que un país utiliza sus recursos disponibles.
Los inversores extranjeros y nacionales compiten en general en las mismas condiciones en Argentina. La cantidad de inversiones extranjeras está restringida en sectores específicos como la aviación y los medios de comunicación. También está restringida la propiedad extranjera de tierras productivas rurales, masas de agua y zonas fronterizas.
Argentina cuenta con una Agencia Nacional de Promoción de Inversiones y Comercio que proporciona información y servicios de consulta a inversores y comerciantes sobre las condiciones económicas y financieras, las oportunidades de inversión y las leyes y reglamentos argentinos. La agencia también ofrece servicios de intermediación y organiza roadshows y delegaciones comerciales. Con el cambio de administración, el gobierno puso la Agencia bajo la dirección del Ministerio de Asuntos Exteriores (MFA) para mejorar la coordinación entre la Agencia y la política exterior de Argentina. La Subsecretaría de Promoción Comercial y de Inversiones del MAE trabaja como enlace entre la Agencia y los gobiernos provinciales y las organizaciones regionales. La nueva administración también creó la Dirección Nacional de Promoción de Inversiones, dependiente de la Subsecretaría de Comercio y Promoción de Inversiones, que se encarga de la promoción de Argentina como destino de inversiones. La misión de la Dirección también incluye determinar los sectores y proyectos prioritarios y ayudar a las empresas argentinas a expandirse internacionalmente y/o atraer inversiones internacionales.
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Argentina es un país de América del Sur que limita con Chile al oeste, con Bolivia y Paraguay al norte y con Brasil y Uruguay al noreste. Argentina es el segundo país más grande en términos de superficie de América del Sur. La capital del país es Buenos Aires. La unidad monetaria es el peso argentino (ARS). Los principales sectores de la economía del país son la agricultura, la industria manufacturera y el sector servicios.
Los valores públicos argentinos están representados por Letras del Tesoro (valores con vencimiento inferior a un año) y Bonos (valores con vencimiento igual o superior a un año). Los instrumentos a corto plazo, a su vez, se dividen en tres subtipos: títulos al descuento, títulos indexados a la inflación y títulos con cupones compuestos mensuales. El sector público también incluye los valores emitidos por los gobiernos municipales y regionales.
El sector privado está representado por instrumentos de deuda a corto plazo (valores con vencimiento inferior a un año); bonos (valores con vencimiento igual o superior a un año); y fideicomiso financiero (valores de deuda garantizados por un conjunto de activos transferidos bajo gestión fiduciaria).
