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Diapositiva del título: Evitar los sesgos del inversor en una era de volatilidad Creemos que es necesario reflexionar detenidamente sobre los sesgos de comportamiento, ya que estas influencias subconscientes en las decisiones de inversión se ven exacerbadas por la volatilidad. Analizamos tres sesgos y qué hacer para evitarlos.
2: El sesgo de disposición y el efecto de dotación La reticencia a salir de posiciones perdedoras o a aumentarlas mecánicamente, asumiendo más riesgos para evitar el dolor de una pérdida, es el sesgo de disposición. Otro sesgo que hay que tener en cuenta es el efecto dotación. Es cuando los inversores mantienen activos que no comprarían hoy.
Primero, imagine que ha realizado todas sus ganancias y pérdidas. A continuación, construya la cartera ideal. No abandone su proceso de inversión, sino que se aleje de los pequeños cambios anclados en las participaciones del statu quo. En segundo lugar, piense en los futuros acontecimientos del mercado que le indiquen cuándo tomar ganancias o recortar pérdidas. Por eso, en nuestras perspectivas de mitad de año compartimos las señales en las que nos fijamos.
Los inversores se preparan para una montaña rusa del mercado en un nuevo régimen de mayor volatilidad. Las opiniones sobre los tipos de los bancos centrales están cambiando rápidamente, como demostró la reacción del mercado a la subida de tipos de la Fed la semana pasada. Creemos que esto justifica una cuidadosa reflexión sobre los cambios de cartera. Pero el cambio es difícil. Los sesgos de comportamiento influyen inconscientemente en las decisiones de inversión. Analizamos tres prejuicios que pueden dificultar a los inversores, especialmente en este mercado tan volátil, y compartimos consejos sobre cómo superar estos escollos.
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Nota: Salvo que se indique lo contrario, los enlaces a las leyes de valores que aparecen a continuación proceden de Statute Compilations, mantenidas por la Oficina del Asesor Legislativo de la Cámara de Representantes de Estados Unidos. Estos enlaces se proporcionan para la comodidad del usuario y pueden no reflejar todas las enmiendas recientes. Si tiene dudas sobre el significado o la aplicación de una ley concreta, consulte con un abogado especializado en derecho de valores.
En general, los valores vendidos en Estados Unidos deben ser registrados. Los formularios de registro que presentan las empresas proporcionan datos esenciales y minimizan la carga y el gasto que supone el cumplimiento de la ley. En general, los formularios de registro exigen:
Las declaraciones de registro y los folletos se hacen públicos poco después de su presentación ante la SEC. Si son presentadas por empresas nacionales de Estados Unidos, las declaraciones están disponibles en la base de datos EDGAR, a la que se puede acceder en www.sec.gov. Las declaraciones de registro están sujetas a examen para comprobar el cumplimiento de los requisitos de divulgación.
Con esta ley, el Congreso creó la Comisión de Valores y Bolsa. La Ley otorga a la SEC una amplia autoridad sobre todos los aspectos del sector de los valores. Esto incluye el poder de registrar, regular y supervisar las empresas de corretaje, los agentes de transferencia y las agencias de compensación, así como las organizaciones autorreguladoras de valores del país (SRO). Las diversas bolsas de valores, como la Bolsa de Nueva York, el mercado de valores NASDAQ y el Consejo de Opciones de Chicago son SRO. La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) también es una SRO.
Mercado de valores
El Reglamento de los Depositarios Centrales de Valores nº 909/2014 (CSDR) es un reglamento de la Unión Europea que tiene como objetivo mejorar la seguridad y la eficiencia de las infraestructuras de liquidación de valores y de la liquidación en el Espacio Económico Europeo (EEE).
Como participante directo en los Depositarios Centrales de Valores (DCV) del Espacio Económico Europeo (EEE), estamos obligados, en virtud del Reglamento sobre Depositarios Centrales de Valores (CSDR) de la Unión Europea (UE), a (i) ofrecer a nuestros clientes cuyos valores se mantienen a través del DCV del EEE la posibilidad de elegir entre una Cuenta Segregada de Cliente Ómnibus (OSA) y una Cuenta Segregada de Cliente Individual (ISA), y (ii) divulgar públicamente el nivel de protección y los costes asociados a los diferentes niveles de segregación que ofrecen las cuentas. Consulte la Comunicación y el cuadro de comisiones para obtener los detalles pertinentes. Las preguntas más frecuentes están disponibles aquí.
La segunda fase de la CSDR define un Régimen de Disciplina de la Liquidación (SDR) que entró en vigor el 1 de febrero de 2022. Su principal objetivo es incentivar las liquidaciones oportunas mediante la introducción de un conjunto de medidas para prevenir, supervisar y abordar los fallos de liquidación. Esto puede incluir lo siguiente:
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Construir. Históricamente, los rendimientos de la renta variable a largo plazo han sido mejores que los del efectivo o las inversiones de renta fija, como los bonos. Sin embargo, los precios de las acciones tienden a subir y bajar con el tiempo. Los inversores pueden considerar una perspectiva a largo plazo para su cartera de acciones, ya que estas fluctuaciones del mercado de valores tienden a suavizarse durante períodos de tiempo más largos.
Proteger. Los impuestos y la inflación pueden afectar a su patrimonio. Las inversiones en acciones pueden ofrecer a los inversores un mejor tratamiento fiscal a largo plazo, lo que puede ayudar a frenar o prevenir los efectos negativos tanto de los impuestos como de la inflación.
Maximizar. Algunas empresas pagan a los accionistas dividendos1 o distribuciones especiales. Estos pagos pueden proporcionarle ingresos regulares de inversión y mejorar su rendimiento, mientras que el tratamiento fiscal favorable para las acciones canadienses puede dejar más dinero en su bolsillo. (Tenga en cuenta que los pagos de dividendos de empresas de fuera de Canadá se gravan de forma diferente).
Liquidez. Normalmente, las acciones ordinarias pueden comprarse y venderse más rápida y fácilmente que otras inversiones, como los bienes inmuebles, el arte o las joyas. Esto significa que los inversores pueden comprar o vender su inversión por dinero en efectivo con relativa facilidad.
