Empresas mineras
Un rápido repaso al índice minero global S&P/TSX durante la última década revela cómo, durante cualquier ciclo de mercado, los valores mineros pueden producir fuertes rendimientos, pero también grandes pérdidas. Las acciones mineras subieron en los años anteriores a la crisis financiera mundial de 2008, se desplomaron y luego volvieron a subir entre 2009 y principios de 2011 cuando la economía mundial se recuperó. China, cuya participación en el consumo mundial de metales superó el 50% en 20151, fue en gran parte responsable del resurgimiento de la industria tras la crisis financiera mundial.
Sin embargo, a medida que el crecimiento económico de China se ralentizó en los últimos años, también lo hizo la demanda de materias primas. En enero de 2016, el índice se hundió por debajo de los 40 dólares, un valor inferior al que tenía durante las profundidades de la crisis financiera.
Desde entonces, el índice ha subido, cotizando en torno a los 67 dólares a principios de octubre de 2017 (todos los precios actuales del índice y de las acciones mencionados en este artículo son a fecha de 2 de octubre de 2017), pero sigue siendo volátil.
Las perspectivas de las mineras industriales (pensemos en el hierro, el cobre y el carbón) suelen mejorar junto con el crecimiento económico mundial, o el crecimiento de sectores específicos que utilizan determinados metales o productos minerales, porque ese crecimiento hace subir los precios de las materias primas. Las empresas que extraen metales preciosos como el oro y la plata suelen beneficiarse de la incertidumbre económica.
Acciones de minería de oro
Aunque la inversión en minería metálica se considera un trabajo para los grandes capitalistas de riesgo que tienen el dinero, los recursos y la experiencia necesarios para sumergirse en esto, debe saber que también es posible que usted invierta en minería metálica. Aunque no tenga el capital necesario para abrir su propia cantera y tratar de procesar o contratar una torre de perforación para extraer diamantes, puede interesarle las acciones de las empresas mineras de metales que cotizan en los mercados de todo el mundo. O mejor aún, comprar bonos del sector minero. Algunos han llegado al extremo de comprar una propiedad en una zona en la que se busca un gran hallazgo de minerales metálicos. Entonces, ¿cómo se decide a emprender una aventura de este tipo a pesar del evidente riesgo que conlleva?
Acciones mineras junior
Cómo invertir en acciones minerasAntes de hablar de cómo invertir en acciones mineras, retrocedamos brevemente y consideremos una cartera de inversión hipotética, en la que asignaríamos algunos fondos, aunque no todos, a los metales preciosos y los subdividiríamos entre metales físicos y acciones mineras.
Asignación de metales preciosos en la cartera de inversiónCuando se decide añadir acciones mineras de oro y plata a la cartera, la pregunta obvia es: «¿Cuáles?» Después de identificar algunas acciones candidatas, surge rápidamente otra pregunta: «¿Qué cantidad de cada acción debo comprar?» Esa pregunta nos lleva a la planificación de la cartera, porque realmente queremos asignar nuestro capital de inversión de arriba abajo. Dentro de nuestra cartera de inversión general, primero decidimos cuánto asignar a los metales preciosos, que luego se dividen entre metales físicos y acciones mineras. Para el segmento de acciones mineras de la cartera, seleccionamos una combinación de empresas que representan todas las fases de la minería (exploración, desarrollo y producción). Los exploradores se encuentran en el extremo más arriesgado del espectro y los productores en el extremo más seguro.Además del riesgo de la cartera, también queremos pensar en el oro frente a la plata y en la cantidad de capital que se debe asignar a cada metal.Con sólo un poco de planificación podemos construir una cartera saludable de acciones mineras que probablemente superará el rendimiento general del sector.
La mejor empresa minera para invertir
El objetivo de la Sociedad es ofrecer una inversión diversificada en activos mineros y metálicos de todo el mundo, gestionada activamente con el objetivo de maximizar la rentabilidad total. Aunque la política es invertir principalmente en valores cotizados, la política de inversión de la Sociedad incluye la inversión en cánones derivados de la producción de metales y minerales, así como en metales físicos. Hasta el 10% del activo bruto puede mantenerse en metales físicos y hasta el 20% puede invertirse en inversiones no cotizadas.
Los inversores que busquen un Fideicomiso especializado en minería que les proporcione una diversificación de ingresos y capital a largo plazo, orientada a la dinámica cambiante de la economía mundial. Estas empresas pueden ser volátiles, por lo que es importante cierta tolerancia a la incertidumbre del mercado.
Las cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) pueden presentar tanto oportunidades como amenazas para el rendimiento de la inversión a largo plazo. El universo de inversión de la Sociedad comprende sectores que probablemente se verán muy afectados por el aumento de la regulación como consecuencia del cambio climático y otros factores sociales y de gobernanza. Estas cuestiones éticas y de sostenibilidad no pueden ser ignoradas, y su Consejo ha designado a un gestor que aplica los más altos estándares de prácticas ASG. El compromiso efectivo con la dirección es, en la mayoría de los casos, la forma más constructiva de impulsar un cambio significativo en el comportamiento de la dirección de las empresas participadas. Sin embargo, como enfoque general, la empresa no invertirá en empresas que presenten elevados riesgos ASG y no tengan planes para subsanar las deficiencias existentes. Cuando el Consejo de Administración no esté convencido de que una empresa participada está tomando medidas para abordar cuestiones de naturaleza ASG, podrá debatir con el gestor cómo podría resolverse esta situación, incluyendo potencialmente la enajenación total de las acciones.
